十一過后，上游產地、北方港口煤價出現跳漲，雖然10月并非傳統用煤旺季，但北方港口煤價漲幅一度創出了年內小高峰。半個月時間，5500大卡煤價漲幅已經達到65元/噸。

2025年10月8日北方港口煤價：

5500大卡 706元/噸

5000大卡 614元/噸

4500大卡 537元/噸

2025年10月23日北方港口煤價：

5500大卡 771元/噸(+65)

5000大卡 678元/噸(+64)

4500大卡 587元/噸(+50)

走到今天，雖然還在維持漲勢，但是港口煤價漲幅已經越來越小了。特別是4500大卡的今日煤價已經停漲。

10月以來，受大秦線檢修影響及產地天氣影響，北方港口煤炭調進受限，10月8日至23日，北港日均調進162萬噸，較9月日均調進減少9.8萬噸。

庫存方面，進入10月，受天氣原因影響，北4港庫存波動較大，月初庫存為2270萬噸，截至23日，北4港庫存已經漲至2407萬噸，較2024年10月23日的2519萬噸下降了112萬噸。

需求方面，2025年10月22日，沿海6大電庫存合計1384.4萬噸，日耗80.8萬噸，可用天數17.1天。2024年10月22日，沿海6大電庫存合計1490.3萬噸，日耗80.22萬噸，可用天數18.5天。特別是在2025年10月14日之后，6大電庫存一直維持在1400萬噸以下，較去年同期降低了100萬噸。

漲價原因主要是，十一過后，我國北方迎來“速凍式”降溫，北方東北、華北等地區冬儲補庫提前啟動，而南方高溫天氣堪比暑期，用電需求及取暖需求共同刺激煤炭消費。

進入本周，隨著冷空氣滲透到江南華南一帶，南方大部最高氣溫降至20℃左右，南方大部的暑熱逐漸落下帷幕。隨著搗亂的天氣逐步褪去，一切正朝著正常的態勢回歸。市場要修正性地還原10月其傳統用煤淡季的特征，雖然現在給它正名已然晚了，但好的一面是，終究還是給它撥亂反正了。

昨天開始，已經有人暗地里照著煤價指數下浮不少開始甩貨了。