港口市場弱勢運行，上游報價持續下跌，下游需求萎靡，壓價嚴重，較難成交。環渤海港口庫存持續積累，出貨壓力較大，貿易商低價出貨意愿增加;但下游實際需求較差，市場交易幾近停滯，單周煤價下跌38元/噸。不過主產區降雪，對供應及運輸有所影響，產地煤價或逐漸趨穩。周五開始，北港到上海、江蘇等多條航線海運價出現小幅上漲;海運費是煤炭價格的先行官，下周，煤價能否止跌反彈，讓我們拭目以待。

市場利好消息：首先，產地供應增量有限。年底前，產地環保、安檢趨嚴，疊加產量核查、部分礦井年度生產任務完成，進入檢修減產階段;年底前，煤炭供應增量有限。其次，工業補庫仍有需求。工業生產進入年底沖刺階段，部分企業可能有補庫需求，對動力煤市場存在支撐。再次，極端惡劣天氣出現。強冷空氣將影響我國大部分地區，若出現極端低溫天氣，電廠日耗可能會出現大幅增加，庫存加快消耗，市場煤需求可能會有所改善。利空消息：首先，供需關系依然寬松。“迎峰度冬”能源保供持續加強，冷空氣過后，南方天氣偏暖;疊加部分非電行業錯峰生產，終端電廠日耗表現不佳，采購意愿不強，社會庫存壓力加大，市場供大于求，對煤價壓制作用明顯。其次，市場情緒偏于悲觀。由于近期產地、環渤海港口煤價持續共振下跌，市場看空情緒濃厚;臨近年底，要回籠資金，貿易商出貨意愿強烈，報價降幅擴大。再次，進口煤價格仍有優勢。盡管進口煤價格優勢縮減，沿海電廠對進口煤仍保持低價拿貨策略，在沿海地區保持一定市場份額。

本月，安監環保檢查和冬季保供并存，大部分煤礦保持正常生產，產量雖無明顯提升，但仍保持較高水平，鐵路外運繼續拉高，市場供需關系趨向寬松。但隨著煤價的持續回調，接近用戶心理價位;疊加冷空氣來襲，電廠日耗拉高，部分電廠增加采購，將對市場情緒和煤價形成一定托底作用。若后期出現持續強冷空氣，帶動日耗繼續回升，并加快港口庫存消化，市場有望逐步企穩;但從長期來看，高庫存與弱需求的基本面難以得到根本扭轉，動力煤市場仍處于 “弱勢尋底”階段。