截至2025年9月底，我國(guó)新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模突破1億千瓦，較"十三五"末激增超30倍，占全球總裝機(jī)40%以上，穩(wěn)居世界第一。國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能需求持續(xù)高漲，企業(yè)訂單排至明年，部分企業(yè)產(chǎn)能拉滿。

同時(shí)，在鋰價(jià)觸底企穩(wěn)，汽車(chē)制造商和電池生產(chǎn)商積極布局，以及全球儲(chǔ)能需求的爆發(fā)背景下，作為電池“性價(jià)比擔(dān)當(dāng)”的磷酸鐵鋰價(jià)格正悄然回暖，自10月以來(lái)上漲約10%。

不少頭部企業(yè)的磷酸鐵鋰訂單排到了明年上半年，生產(chǎn)線持續(xù)以滿負(fù)荷狀態(tài)運(yùn)行。同時(shí)，高壓實(shí)磷酸鐵鋰等新技術(shù)的快速發(fā)展，促使中游的材料企業(yè)進(jìn)行技術(shù)升級(jí)和產(chǎn)能結(jié)構(gòu)重塑。

呈現(xiàn)供需兩旺局面

磷酸鐵鋰價(jià)格在鋰電材料新一輪的漲價(jià)潮中率先“回暖”。長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，自10月初以來(lái)，多數(shù)鋰電材料報(bào)價(jià)顯著走高。截至11月13日，磷酸鐵鋰均價(jià)約3.69萬(wàn)元/噸，較10月初累計(jì)上漲0.33萬(wàn)元/噸，漲幅約10%。

11月14日，百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，磷酸鐵鋰動(dòng)力型市場(chǎng)均價(jià)上漲200元至38600元/噸;儲(chǔ)能型市場(chǎng)均價(jià)上漲200元至36600元/噸;回收型鐵鋰均價(jià)持穩(wěn)在24800元/噸。

據(jù)了解，近期，高壓實(shí)產(chǎn)品供應(yīng)趨緊，需求旺盛。企業(yè)與電芯廠商正就加工費(fèi)進(jìn)行協(xié)商，部分高壓實(shí)訂單加工費(fèi)已上調(diào)1000元/噸左右。

東吳證券預(yù)計(jì)，在動(dòng)力與儲(chǔ)能電池排產(chǎn)、銷(xiāo)量高增的帶動(dòng)下，鋰電整體需求在2025年有望同比增長(zhǎng)約40%，2026年有望繼續(xù)保持25%以上增速，行業(yè)供需格局明顯好轉(zhuǎn)。

受此影響，磷酸鐵鋰正極龍頭企業(yè)已啟動(dòng)新一輪議價(jià)，對(duì)部分客戶上調(diào)報(bào)價(jià)每噸約1000元至2000元，價(jià)格底部拐點(diǎn)逐步顯現(xiàn)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著歐洲動(dòng)力電池市場(chǎng)與全球儲(chǔ)能需求持續(xù)釋放、材料端供給維持緊平衡，磷酸鐵鋰價(jià)格被普遍認(rèn)為有望在當(dāng)前溫和上漲的基礎(chǔ)上，進(jìn)入中期“穩(wěn)中有升”的上行通道。

電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，也帶動(dòng)電池需求高企。中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，10月國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝車(chē)量達(dá)84.1GWh，同比增長(zhǎng)42.1%。其中，磷酸鐵鋰電池裝車(chē)量67.5GWh，同比增長(zhǎng)43.7%，市占率升至80.3%。

產(chǎn)線持續(xù)滿負(fù)荷生產(chǎn)

市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)恒州博智報(bào)告顯示，湖南裕能、德方納米、萬(wàn)潤(rùn)新能、國(guó)軒高科、常州鋰源等構(gòu)成全球納米磷酸鐵鋰正極材料前五大廠商，合計(jì)市場(chǎng)份額約七成，亞太地區(qū)占比接近九成，頭部企業(yè)優(yōu)勢(shì)突出。

湖南裕能近日在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，基于公司產(chǎn)品供不應(yīng)求的市場(chǎng)局面，以及上游原材料價(jià)格抬升帶來(lái)的壓力，公司已積極與客戶開(kāi)展商務(wù)談判，目前取得了較好的效果。

安達(dá)科技相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前公司訂單充足、產(chǎn)線滿負(fù)荷生產(chǎn)。公司磷酸鐵鋰訂單同樣已排到明年上半年，可用產(chǎn)線持續(xù)滿負(fù)荷生產(chǎn)。

豐元股份在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，截至目前，公司已建成的磷酸鐵鋰產(chǎn)能共計(jì)22.5萬(wàn)噸，總體產(chǎn)能規(guī)劃達(dá)30萬(wàn)噸，剩余7.5萬(wàn)噸產(chǎn)能處于在建階段。今年四季度以來(lái)，受益于下游需求的持續(xù)增長(zhǎng)，公司產(chǎn)品的有效產(chǎn)能利用率保持在較高水平。

豐元股份表示，將密切關(guān)注行業(yè)動(dòng)態(tài)并持續(xù)增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，提升自身的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，結(jié)合下游客戶需求反饋、原材料價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)等多方面因素，與客戶開(kāi)展積極的商務(wù)談判，保障供需雙方的長(zhǎng)期共贏。

背景：需求與價(jià)格的矛盾

2025年磷酸鐵鋰行業(yè)呈現(xiàn)“高需求與低盈利”的矛盾：頭部企業(yè)產(chǎn)能利用率超80%，訂單排至2026年上半年，但1-9月市場(chǎng)均價(jià)(14177.1元/噸)較行業(yè)平均成本(15694.7-16738.1元/噸)低9.7%-15.3%，行業(yè)整體虧損。10月起價(jià)格回暖，動(dòng)力型和儲(chǔ)能型產(chǎn)品均價(jià)分別漲至38600元/噸、36600元/噸，較10月低點(diǎn)上漲約10%。

漲價(jià)驅(qū)動(dòng)與壓力

維度具體表現(xiàn)

需求端國(guó)內(nèi)新型儲(chǔ)能裝機(jī)突破1億千瓦(全球占比40%)，海外訂單同比增246%;動(dòng)力電池裝車(chē)量同比增43.7%，市占率80.3%。

成本端硫酸亞鐵、硫酸等原料成本每噸上漲2960元，碳酸鋰價(jià)格觸底反彈推動(dòng)成本回升。

技術(shù)端高壓實(shí)磷酸鐵鋰(壓實(shí)密度≥2.6g/cm³)加工費(fèi)溢價(jià)1000-3000元/噸，頭部企業(yè)訂單占比超40%。

行業(yè)趨勢(shì)與風(fēng)險(xiǎn)

結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)：高壓實(shí)技術(shù)加速產(chǎn)能分化，湖南裕能、德方納米等頭部企業(yè)通過(guò)海外基地(西班牙、馬來(lái)西亞)和長(zhǎng)單協(xié)議(如寧德時(shí)代5年14萬(wàn)噸采購(gòu))構(gòu)建壁壘。

潛在風(fēng)險(xiǎn)：低端產(chǎn)能過(guò)剩或加劇價(jià)格戰(zhàn)，2025年規(guī)劃產(chǎn)能超500萬(wàn)噸，若儲(chǔ)能需求增速不及預(yù)期，價(jià)格上行節(jié)奏可能中斷。